Czy plan restrukturyzacyjny może zakładać dodatkowe finansowanie przedsiębiorstwa?

Zamiast upadłości – restrukturyzacja

Restrukturyzacja jest szansą uzdrowienia zadłużonego przedsiębiorstwa lub przedsiębiorstwa, które jest zagrożone niewypłacalnością. To alternatywa dla upadłości, która najczęściej skutkuje likwidacją firmy. Restrukturyzacja ma za zadanie wyprowadzić zadłużoną firmę na prostą – tak, by mogła dalej funkcjonować na rynku. W zależności od potrzeb i rzeczywistej sytuacji finansowej przedsiębiorca może wybrać jedno z czterech postępowań restrukturyzacyjnych: postępowanie o zatwierdzenie układu, przyspieszone postępowanie układowe, postępowanie układowe, postępowanie sanacyjne. Żeby postępowanie mogło zostać  przeprowadzone skutecznie, niezbędna jest zdolność dłużnika do bieżącego zaspokajania kosztów postępowania oraz zobowiązań, które powstały już po jego otwarciu. Nieodzowne jest również złożenie korzystnych propozycji restrukturyzacji dla wierzycieli.

Plan restrukturyzacyjny

Konkretne rozwiązania mające na celu zrealizowanie założeń postępowania restrukturyzacyjnego zawiera plan restrukturyzacyjny. To dokument konieczny dla każdego postępowania restrukturyzacyjnego, choć nie dla każdego z nich ma on takie samo znaczenie. Rola planu restrukturyzacyjnego jest szczególnie ważna w postępowaniu sanacyjnym. Od jego zatwierdzenia zależy podjęcie takich działań jak zbycie majątku, redukcja zatrudnienia czy odstąpienie od umów. O zatwierdzeniu planu decyduje m.in. opinia rady wierzycieli. Poza tym każdy plan zawiera charakterystykę przedsiębiorstwa, przyczyny trudnej sytuacji finansowej, opis planowanych rozwiązań, harmonogram ich realizowania oraz przewidywania dotyczące zysków i strat w kolejnych latach funkcjonowania firmy. Spo­rzą­dze­nie rze­tel­ne­go pla­nu restruk­tu­ry­za­cyj­ne­go wy­ma­ga dużej wie­dzy praw­no­-e­ko­no­micz­nej oraz do­świad­cze­nia w restruk­tu­ry­za­cji przed­się­biorstw. Sporządzenie planu restrukturyzacyjnego należy do obowiązków nadzorcy układu (w postępowaniu o zatwierdzenie układu), nadzorcy sądowego (w przyspieszonym postępowaniu układowym i w postępowaniu układowym) oraz zarządcy (w postępowaniu sanacyjnym), którzy składają go sędziemu-komisarzowi. Jest to konieczne przede wszyst­kim wte­dy, gdy dłuż­nik pro­wa­dzi dzia­łal­ność go­spo­dar­czą w bran­ży wy­ma­gającej specjalistycznej wiedzy. Plan restrukturyzacyjny pełni ważną funkcję również dla wierzycieli. To na jego podstawie są oni w stanie ocenić, czy propozycje układowe zaproponowane przez dłużnika będą dla nich korzystne. W ramach podsumowania tego akapitu wymieńmy szczegółowo wszystkie informacje, które mogą się znaleźć w planie restrukturyzacyjnym:

1. Opis przedsiębiorstwa dłużnika wraz z informacją o aktualnym oraz przyszłym stanie podaży i popytu w sektorze rynku, na którym przedsiębiorstwo działa;
2. Analiza przyczyn trudnej sytuacji ekonomicznej dłużnika;
3. Prezentacja proponowanej przyszłej strategii prowadzenia przedsiębiorstwa dłużnika oraz informację na temat poziomu i rodzaju ryzyka;
4. Pełny opis i przegląd planowanych środków restrukturyzacyjnych i związanych z nimi kosztów;
5. Harmonogram wdrożenia środków restrukturyzacyjnych oraz ostateczny termin wdrożenia planu restrukturyzacyjnego;
6. Informacja o zdolnościach produkcyjnych przedsiębiorstwa dłużnika, w szczególności o ich wykorzystaniu i redukcji;
7.  Opis metod i źródeł finansowania, w tym wykorzystania dostępnego kapitału, sprzedaży aktywów w celu finansowania restrukturyzacji, finansowych zobowiązań udziałowców i osób trzecich, w szczególności banków lub innych kredytodawców, wielkości udzielonej i wnioskowanej pomocy publicznej oraz pomocy de minimis lub pomocy de minimis w rolnictwie lub rybołówstwie i wykazania zapotrzebowania na nią;
8. Projektowane zyski i straty na kolejne pięć lat oparte na co najmniej dwóch prognozach;
9. Imiona i nazwiska osób odpowiedzialnych za wykonanie układu;
10. Imiona i nazwiska autorów planu restrukturyzacyjnego;
11. Data sporządzenia planu restrukturyzacyjnego.

Źródła finansowania restrukturyzacji

Skuteczne przeprowadzenie restrukturyzacji  wymaga zaplanowania i przeprowadzania działań naprawczych przy użyciu dostępnych dla dłużnika źródeł finansowania. Firma może być dofinansowywana zarówno dzięki środkom wewnętrznym, jak i zewnętrznym. Źródłami wewnętrznego finansowania mogą być przychody z prowadzenia przedsiębiorstwa oraz dochody ze sprzedaży aktywów czy też dzierżawy w celu sfinansowania restrukturyzacji. Jednak finansowanie restrukturyzacji ze źródeł wewnętrznych ma ograniczone znaczenie i w praktyce często okazuje się niewystarczające. Kluczowe dla powodzenia restrukturyzacji finansowanie zewnętrzne może mieć charakter własny, jak i obcy. Dobrze sporządzony plan restrukturyzacyjny jest szansą na zdobycie dodatkowego dofinansowania przedsiębiorstwa. Powinno być ono ujęte w planie restrukturyzacyjnym. Dane te powinny być konkretne i przewidywać w określonych przedziałach czasowych wpływy z poszczególnych źródeł finansowania, w zestawieniu z kosztami działalności przedsiębiorcy dłużnika oraz wydatkami na realizację zaproponowanego układu.